Ces dernières années, de nombreuses Cassandre ont prédit avec fracas la prochaine explosion d’une supposée bulle immobilière. La réalité des faits est têtue: certes, le marché du logement a connu une longue croissance ininterrompue depuis la crise de 1989. Mais, comme le constate, trimestre après trimestre, le Swiss Real Estate Bubble Index que publie la Recherche d’UBS, le secteur reste dans une zone de risque encore modérée.
A 1,35 point d’indice, il se situe toujours bien loin de la valeur de 2,00 qui marquerait le niveau qualifié de bulle. Pour clarifier encore mieux les choses, on peut rappeler que, lors de la fameuse dépression de la fin des années 80, l’indice (recalculé lors de son lancement) avait frôlé les 2,5 points… Plusieurs signes donnent en revanche à penser que le gros boom est en passe de s’achever et qu’offre et demande se rééquilibrent.
On construit davantage
Premier indice: comme il...